银行板块大涨 有机构惊呼:这类资产快配不到了
来源:admin 时间:2019-10-15 12:54 浏览次数:

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  孙忠

  继9日大涨后,今日整个银行板块再度狂欢,多只个股冲击涨停。其中,作为股份制银行,光大银行的一度涨停引发市场极度关注。

  不仅仅是在A股市场引发关注,光大银行涨停还引发了投资者对可转债“资金配置荒”的担忧。

  “优质银行转债纷纷退市,哪些品种可以去填补空缺?”一位机构人士对于市场供给表达出些许疑虑。

  目前,合计规模达1100亿元的交通银行(600亿元)和浦发银行(500亿元)可转债都已拿到批文,何时启动发行尚待时日。

  银行大涨扩围

  银行股的表现异常惊艳。在上周大涨的基础上,受周末重磅利好提振,风险偏好陡增,银行股今日再度领涨两市。

  回顾走势,国庆节假期后,受《金融企业财务规则(征求意见稿)》拟限制超额计提拨备,充实未分配利润等消息提振,银行股大涨。此前拨备覆盖率超过400%的宁波银行常熟银行等领涨银行板块。

  今日,银行板块热点大幅扩散,紫金银行青岛银行涨停。作为股份行的光大银行也一度冲击涨停,极大提振了市场人气。截至当日收盘,整个板块涨幅有所回落,紫金银行和青岛银行仍封于涨停位置。

  “不是银行板块基本面有多好,而是估值足够低。”天风证券分析师廖志明表示,如果按照今年0.8倍PB(市净率),明年0.9倍PB看,整个板块有20%的上涨空间,一些个股经历了大涨后依然还有10%的空间。

  中泰证券研究所副所长戴志锋表示,客观来讲,银行基本面与宏观经济相关,趋势缓慢下行,并不是“方向资产”,但其基本面稳健会好于预期,稳健程度好于大部分周期板块。同时,银行股低估值、高股息率的特征也有足够吸引力。

  “为什么四季度建议增加银行配置?因为整个四季度的投资环境利于银行股。”戴志锋认为,三季度市场重点在“方向资产”,追求高收益。市场充分预期了经济趋势对银行股负面影响,高股息率在“宽货币”下的优势被忽视,三季度银行股被市场减持。

  四季度,市场风格如果转向获取稳健收益,银行股稳健收益的特征会受到市场重视。绝对收益者(大类资金配置等)买银行股确定性强,而相对收益者对银行板块的重视程度会加大,所以建议加配银行板块。

  同时,拥有两只知名银行指数基金的一家基金公司也发布了对于银行股暴涨的看法:

  首先,市场对于经济过度悲观预期有所恢复,市场情绪得到恢复。

  其次,高股息、低估值的投资标的,符合当前市场的投资偏好,银行板块估值处于低点,均值回归意愿强烈。

  此外,从日历效应来看,今年四季度至明年1月份,银行板块出现正收益率概率较高。

  结合数据情况看,无论是内地机构和外资,对于银行板块都有强烈的配置需求,8月以来北向资金流入银行板块趋势明显。

  光大银行

  不一样的涨停

  与小盘银行股不同,光大银行今日一度涨停,更是引发市场热议。

  在股份行序列中,光大银行往往给投资者一种中规中矩的感觉。今日10时52分,光大银行涨停,极大提振了股份行士气,浦发银行也大涨逾5%。

  国泰君安证券分析师邱冠华认为,市场对于光大银行基本面认知有分歧,但实际上光大银行基本面已有实质性提升,且有望持续。

  市场认为,光大银行盈利能力持续处于劣势,实际上其盈利能力正不断追赶同业。上半年,光大银行归母净利润同比增加13%,增速为上市股份行第二高;2017年以来ROA与可比同业的差距逐步收窄。

  光大银行股票走势

  光大银行大涨,还引发了不少债券基金的担忧。

  “三季度以来,随着宁行转债和平银转债成功摘牌退市,市场可选择的优质银行转债极度稀缺。如今光大银行大涨,光大转债顺势站上120元,强赎姿态初现。预计未来优质银行转债十分稀缺。”一家金融机构人士对于未来资金配置十分担忧。

  兴业证券分析师左大勇在其最新报告中表示,目前转债市场跟随股市涨跌,但是明显此前估值偏高,目前仍处于压缩之中,也显示机构偏谨慎心态。新券成为机构较为看重的重要标的。

  但银行转债新券迟迟不见发行。

  从公开资料看,已经拿到批文的600亿元交通银行转债和500亿元浦发银行转债都尚未启动正式发行。此前,发行规模260亿元的平银转债和发行规模100亿元的宁行转债,在三季度成功摘牌退市。此外,近期多只明星个券触发赎回机制,资金配置需求旺盛。

  “我们十分看好可转债市场,但是目前的问题是拿不到足够的筹码。”一位银行资管人士向记者表示。

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